И наоборот, более низкий коэффициент Сортино подразумевает более высокий уровень риска снижения по сравнению с потенциальной доходностью. Инвесторы используют коэффициент Сортино для оценки эффективности инвестиций, паевых инвестиционных фондов или портфелей, концентрируясь на доходности по отношению к риску отрицательной доходности. Этот коэффициент особенно полезен для оценки качества управляющих инвестициями и стратегий, направленных на минимизацию риска снижения. Коэффициент Сортино улучшает коэффициент Шарпа, фокусируясь на понижательной или отрицательной волатильности, а не на общей волатильности портфеля или актива.
Волатильность В Фондах: Что Это Такое И Как Ей Пользоваться?
Например, если вы инвестируете в акции нефтедобывающих компаний, ваша доходность сильно зависит от стоимости углеводородного сырья. Без грамотной диверсификации портфеля, доходность может показывать сильную волатильность в определенные периоды и коэффициент Сортино в такое время может быть очень низким. Данный показатель может использоваться в любой деятельности, в том числе при оценке спекуляционных стратегий и даже торговых советников. Допустим, показатель первого управляющего 2,forty seven, а второго 2,2.
- Он измеряет избыточную доходность на единицу риска снижения, обеспечивая более полную оценку эффективности инвестиций.
- В этом случае избыточная доходность составит 4%, что указывает на то, что акции превзошли базовый показатель на 4 процентных пункта.
- После тщательного анализа мы определяем, что первый портфель может обеспечить годовую доходность 20%.
- Таким образом, коэффициент Сортино дает детальное представление о доходности с поправкой на риск, подчеркивая нисходящую волатильность.
Коэффициент Шарпа — еще одна популярная мера риска, которая учитывает как доходность, так и волатильность инвестиций. Он рассчитывает избыточную доходность на единицу общего риска (измеряемую стандартным отклонением). Хотя коэффициент Шарпа дает комплексное представление о доходности, скорректированной с учетом риска, он не фокусируется конкретно на риске снижения, как это делает коэффициент Сортино. Таким образом, коэффициент Сортино дает детальное представление о доходности с поправкой на риск, подчеркивая нисходящую волатильность.
Теперь вам необходимо собрать данные о реальной доходности за определённый временной период. Это могут быть месячные или годовые отчёты о доходности вашего инвестиционного портфеля. Цель состоит в том, чтобы выявить те периоды, когда доходность была ниже вашего установленного MAR. Когда речь заходит об оценке эффективности инвестиций, многие из нас сразу вспоминают коэффициент Шарпа.
Подчеркивая негативные результаты, Сортиро́вка Рати́о предлагает более тонкое представление о производительности, особенно в условиях нестабильного рынка. Управляющие портфелями используют коэффициент Сортино для оценки эффективности своего фонда. Более высокий коэффициент Сортино указывает на лучшую доходность с поправкой на риск.
В этом случае предпочтение лучше отдавать именно первому, так как его коэффициент Сортино как заработать на криптовалюте выше. Хотя оба они волатильны, риск падения BTC выше из-за его спекулятивного характера. ETH с его полезностью и смарт-контрактами может иметь более благоприятный коэффициент Сортино. Инвестиционный фонд недвижимости (REIT) со стабильным доходом и низким риском убытков может быть привлекательным.
Однако, несмотря на эффективность соотношения, это не единственное, что следует учитывать. Для расчета коэффициента Сортино необходимо найти средний годовой результат (3,25%), вычислить разницу с планируемой доходностью (3,25%) и найти дисперсию (0,866%). При выборе ценных бумаг необходимо опираться на фундаментальную оценку и проверять портфели коэффициентами Шарпа, Сортино и бэк-тестами. При расчете учитываются только негативные изменения рыночных цен.
Пример Расчета Коэффициента Сортино
Он обеспечивает компаниям более высокий контроль над своими финансами и… В 1990-х Фрэнк Сортино разработал интерпретацию коэффициента коэффициент сортино это Шарпа, основанного на теории Марковица. Этот параметр рассчитывают на основе минимального уровня доходности портфеля (MAR).
Однако, как и любой другой инструмент, он обладает рядом ограничений и недостатков, которые важно учитывать при его использовании. Используя стандартное отклонение с другой стороны, инвесторы получают более четкую картину ожидаемой доходности от рассматриваемого актива. Это, в свою очередь, помогает инвесторам определить свои цели и целевые нормы прибыли. Инвесторы и управляющие фондами / портфелями используют коэффициент Сортино для оценки возврата инвестиций на единицу безнадежного риска. Он оценивает эффективность инвестиций в отношении отрицательного риска, который возникает при владении активом.
Один https://www.xcritical.com/ получает доход за счет рискованных стратегий, другой — применяет продвинутые стратегии. Sortino Ratio учитывает только нисходящую волатильность, исключая положительную. Это позволяет снизить отклонение расчетного риска от реального. В этом примере, если бы вы полагались исключительно на доходность, вы бы выбрали фонд роста.
Первая ссылка на коэффициент была в журнале Monetary Govt Magazine (август 1980), а первые высисления были опубликованы в серии статей в журнале Journal of Danger Management(сентябрь 1981). СЧА или стоимость чистых активов фонда – это стоимость всего имущества, которое находится в управлении инвестиционного фонда. Плюсы и минусы фондов с кредитным плечом Все про фонды с кредитным плечом. Чем выше показатель – тем эффективнее работа управляющей компании – тем лучше фонд для инвестирования. На что может указывать коэффициент Сортино при анализе собственного портфеля?
Однако помните, что ни один показатель не дает полной картины. Объедините коэффициент Сортино с другими инструментами, чтобы создать полную картину состояния вашего портфеля. Чтобы проиллюстрировать эту концепцию, давайте рассмотрим инвестицию, которая генерирует избыточную доходность в размере 10% с отклонением вниз в 5%. Пользуйтесь этим показателем, чтобы сравнивать разные инвестиционные портфели или фонды. Он поможет вам выбрать те из них, которые дают лучшую компенсацию за риск, связанный с нежелательной волатильностью.